美伊变数叠加鹰派压制，银价延续弱势寻底考验64美元关口

发布时间：2026-06-19 09:30:18

行情回顾：

周四（6月18日），受美伊谅解备忘录远程签署生效的消息提振，银价自隔夜低点快速反弹。价格开盘于67.67美元/盎司，盘中最高触及69.82美元/盎司，最低回踩至67.66美元/盎司，最终收盘于67.96美元/盎司附近。日线收出一根带长上影线的小阳线，盘中一度收复69.80美元，但尾盘承压回落，反弹力度明显受限。

周五（6月19日）亚市早盘至午盘，受地缘协议变数及美联储加息预期持续发酵的双重施压，银价延续弱势下行格局。现货白银交投于64.40美元/盎司附近。日内开盘后持续走弱，盘中最高触及66.12美元/盎司，最低已下探至64.00美元/盎司一线，盘中跌幅一度超5%。盘面呈现典型的“鹰派加息预期与地缘变数交织”特征，市场情绪极度悲观。

基本面分析：

1. 沃什首秀确认鹰派基调，点阵图释放年内加息信号

北京时间6月18日凌晨，美联储公布6月利率决议，这也是新任主席凯文·沃什上任后的首份利率决议。FOMC连续第四次维持基准利率在3.50%至3.75%区间不变，声明篇幅大幅缩减，删除了暗示进一步降息的措辞，不再保留宽松倾向。点阵图显示，18位官员中有9位预计2026年底前将有至少一次加息，其中6人预计至少加息两次。市场已完全定价10月前加息25个基点。美元指数决议后站上100关口，10年期美债收益率上行至4.48%。对零息白银而言，“利率更高更久”的宏观环境构成根本性利空。

2. 美伊协议正式签署，但以色列拒绝撤军导致谈判受阻

地缘层面，美伊停战谅解备忘录在6月17日远程签署生效，美国中央司令部18日宣布解除对伊朗港口的海上封锁。然而，协议落地后随即出现执行层面的重大变数。以色列总理内塔尼亚胡明确表示，以军不会从黎巴嫩南部撤出，并将继续维持军事存在。由于以色列持续袭击黎巴嫩南部，伊朗谈判代表团已推迟前往瑞士的行程；巴基斯坦总理夏巴兹也已取消原定的瑞士之行。地缘僵局的持续拉锯使避险资金追高意愿严重不足。

3. 白银ETF持仓延续大幅流出，机构加速离场

微观资金面持续释放谨慎信号。截至6月17日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量较前一交易日大幅减少33.76吨，降至14939.09吨。ETF持仓的持续大幅流出表明机构投资者在银价巨震过程中果断减仓，短期资金面支撑严重不足，进一步限制了银价的反弹空间。

4. 美元指数走强叠加美伊协议落地，银价面临双重压制

受美联储鹰派政策信号推动，美元指数触及一年新高，对以美元计价的贵金属构成持续压制。与此同时，美伊停战备忘录正式生效，霍尔木兹海峡通航恢复，油价持续走低，避险买盘全线撤离白银-。国信期货指出，美联储偏向鹰派成为压制贵金属的核心变量，加息预期带来的美元走强与利率上行压力盖过了地缘缓和的利多效应。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在周三盘中最高触及71.18美元后遭遇暴跌，周四反弹受制于69.82美元后再度回落。当前，65.50-66.00美元区域已成为短期关键阻力——若持续承压于此区域下方，则可能进一步向63.00-64.00美元寻求支撑；若出现技术性反抽，上方初步阻力位于65.50-66.50美元区域。MACD指标绿色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，RSI自超卖区域进一步回落至30附近，显示日线级别空头动能仍在加速释放。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“反弹遇阻后加速下行”形态。银价在69.82美元附近遇阻后连续收出实体阴线，短期均线集体拐头向下，MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。亚盘时段的弱势反弹受制于66.12美元一线，量能配合不足，属典型的技术性反抽，每一次小幅回弹都成为空头再度发力的跳板。日内需重点关注银价能否守住64.00美元整数关口，若失守，则可能进一步向63.00-63.50美元寻求支撑；上方初步阻力位于65.00-65.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“沃什确认鹰派基调删除宽松倾向措辞”、“美伊协议落地后执行层面再生变数”与“美元指数走强”多重利空共振引发的加速破位下跌。美联储删除“宽松倾向”措辞并释放年内加息信号，点阵图显示9名官员预计2026年至少加息一次，对零息白银构成根本性利空。美伊谅解备忘录虽已签署生效，美国已解除海上封锁，但以色列拒绝从黎巴嫩南部撤军并持续发动袭击，伊朗谈判代表团已推迟瑞士行程，地缘局势的反复拉锯使避险资金追高意愿严重不足。美元指数走强叠加美伊协议落地后油价回落，避险买盘全线撤离白银。ETF持仓持续大幅流出，短期资金面支撑严重不足。

短期技术面破位后，空头动能尚未完全释放，市场情绪极度悲观。预计日内银价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临极高风险，严格设损应对进一步下行风险。

上方压力位：65.50 / 66.50 / 67.50

下方支撑位：63.50 / 63.00 / 62.00

操作策略：

1反弹高空：若亚欧盘时段银价反弹至66.35美元区域出现滞涨信号，可考虑轻仓入场做空，止损设于66.80美元上方，目标依次看向65.00、63.50、63.00美元。

2破位追空：若欧美盘时段银价有效跌破64.00美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于64.50美元上方，目标依次看向63.00、62.50美元。

周末前谨慎：美伊协议执行层面仍存变数，以色列与黎巴嫩局势持续紧张，周末地缘消息面不确定性较高，持仓不宜过夜，严格风控。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月19日周五

① 待定美伊首轮直接技术谈判在瑞士举行

② 07:01 英国6月Gfk消费者信心指数

③ 07:30 日本5月核心CPI年率