鹰派沃什压制叠加地缘变数，金价跌破4200关口延续弱势探底

发布时间：2026-06-19 09:29:19

行情回顾：

周四（6月18日）凌晨，美联储利率决议公布后金价上演“过山车”行情。决议公布前，金价一度冲高至4382.28美元/盎司，创一周新高。然而，随着FOMC声明删除“宽松倾向”措辞并释放鹰派信号，金价瞬间直线跳水，最低下探至4219.27美元/盎司，单日振幅高达163美元。亚盘时段，受美伊谅解备忘录签署消息提振，金价自低点快速反弹，盘中最高触及4327.97美元/盎司，最终收盘于4255.92美元/盎司附近。日线收出一根带长上影线的大阴线，日内跌幅1.64%。

周五（6月19日）亚市早盘至午盘，受美联储鹰派立场持续发酵及美伊谈判再现变数的影响，金价延续弱势下行，盘中一度跌破4200美元整数关口。现货黄金交投于4167美元/盎司附近。日内开盘于4189.02美元/盎司-，盘中最高触及4195.72美元/盎司，最低下探至4165美元/盎司一线。盘面呈现典型的“鹰派加息预期与地缘变数交织”特征，市场情绪极度悲观。

基本面分析：

1. FOMC删除“宽松倾向”措辞，沃什鹰派基调持续压制金价

北京时间6月18日凌晨，美联储公布6月利率决议，这也是新任主席凯文·沃什上任后的首份利率决议。FOMC以12票全票赞成-维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变，为连续第四次暂停利率调整-。最为关键的是，政策声明已正式删除“宽松倾向”措辞，并增加“生产率增长与资本投资依然保持强劲”的表述。点阵图显示，9名官员预计2026年至少加息一次，其中6人预计至少加息两次。沃什在新闻发布会上誓言恢复价格稳定，并暗示对加息的支持日益增加。交易员已完全定价美联储将在2026年10月前加息。货币政策转向紧缩的预期对零息黄金构成根本性利空，金价在决议公布后单日暴跌超160美元。

2. 美伊备忘录签署，但以色列袭击黎巴嫩导致谈判推迟

地缘政治方面，美伊停战谅解备忘录在6月18日正式签署生效。美国中央司令部发布声明称，美军当天解除了对所有进出伊朗港口和沿海地区的海上交通的封锁，美国所有军事封锁行动已停止。伊朗最高国家安全委员会发表声明说，根据谅解备忘录，在未来60天内，申请通过霍尔木兹海峡的船只将免缴相关费用。

然而，协议落地后随即出现执行层面的重大变数。以色列总理内塔尼亚胡明确表示，以军不会从黎巴嫩南部撤出，并将根据以色列的安全需要继续维持在黎巴嫩南部的军事存在。由于以色列持续袭击黎巴嫩南部，伊朗谈判代表团已推迟前往瑞士的行程。伊朗警告称，以军深入黎巴嫩境内约10公里持续推进军事行动，这公然违反了谅解备忘录的第一条款。巴基斯坦总理夏巴兹也已取消原定的瑞士之行。地缘局势的反复拉锯使黄金短期缺乏持续有效的避险买盘驱动，反而因油价波动的加剧而面临更复杂的宏观环境。

3. 美元指数创一年新高，强势美元直接压制金价

受美联储鹰派政策信号推动，美元指数触及一年新高，直接打压了以美元计价的黄金价格。截至6月19日亚市早盘，美元指数已攀升至高位，对黄金构成持续压制。澳新银行研究部分析师指出，黄金价格正受到拖累，更加偏紧缩的美联储的影响盖过了美伊临时和平协议带来的宽慰。强势美元叠加美联储加息预期升温，对零息黄金构成双重压制。

4. 市场对12月加息概率飙升至85%，年内降息预期彻底消失

利率市场数据显示，加息预期正快速升温。市场对12月加息的概率预期已从美联储声明发布前的61%飙升至85%。高利率环境持续压制无息资产黄金的表现，年内降息预期已彻底消失。此前花旗已将黄金三个月目标价下调至4000美元，随着加息预期的持续强化，黄金短期面临的宏观逆风仍在加剧。

5. 黄金ETF持仓大幅增加7.42吨，机构资金逢低布局信号显现

微观资金面释放出边际改善信号。截至6月18日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量为1020.49吨，较前一个交易日大幅增加7.42吨。这是自4月17日以来最大的单日增持。此前在6月17日，持仓量为1012.213吨，与前一交易日持平。ETF持仓的大幅增加表明部分机构投资者在金价暴跌至4200美元附近后开始关注超跌后的配置价值，短期资金面压力有所缓解，为金价提供了一定的微观支撑。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价自4023.75美元低点反弹后，在4382美元附近遇阻回落，连续两日大幅下跌，今日盘中跌破4200美元整数关口，最低触及4165美元。当前，4150-4180美元区域已成为短期关键支撑——若持续承压于此区域下方，则可能进一步向4100-4120美元寻求支撑；若出现技术性反抽，上方初步阻力位于4200-4220美元区域。MACD指标红色动能柱已转为绿色，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，RSI自超卖区域小幅回升后再度回落至30附近，显示日线级别空头动能仍在加速释放，下跌趋势短期难以逆转。花旗已将黄金三个月目标价下调至4000美元，市场情绪极度悲观。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“高位遇阻后破位下行”形态。价格在4382美元附近遇阻后连续收出实体阴线，一举跌破4300美元、4200美元两道关键关口，短期均线集体拐头向下，MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。亚盘时段的弱势反弹受制于4195美元一线，量能配合不足，属典型的技术性反抽，每一次小幅回弹都成为空头再度发力的跳板。日内需重点关注金价能否守住4150-4160美元短期支撑区域，若失守，则可能进一步向4100-4120美元寻求支撑；上方初步阻力位于4180-4200美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“沃什鹰派信号删除宽松倾向措辞”、“美伊协议落地后执行层面再生变数”与“美元指数创一年新高”多重利空共振引发的加速破位下跌。美联储删除“宽松倾向”措辞并释放年内加息信号，点阵图显示9名官员预计2026年至少加息一次，市场对12月加息概率已飙升至85%，对零息黄金构成根本性利空。美伊谅解备忘录虽已签署，美国已解除海上封锁，但以色列拒绝从黎巴嫩南部撤军并持续发动袭击，伊朗谈判代表团已推迟瑞士行程，地缘局势的反复拉锯使避险资金追高意愿严重不足。美元指数创一年新高，强势美元叠加加息预期形成双重压制。然而，黄金ETF持仓大幅增加7.42吨，表明部分机构资金在4200美元附近已开始逢低布局。

短期技术面破位后，空头动能尚未完全释放，市场情绪极度悲观。预计日内金价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临极高风险，严格设损应对进一步下行风险。

上方压力位：4200 / 4220 / 4250

下方支撑位：4150 / 4120 / 4100

操作策略：

1反弹高空：若亚欧盘时段金价反弹至4225美元区域出现滞涨信号，可考虑轻仓入场做空，止损设于4235美元上方，目标依次看向4160、4120、4050美元。

2破位追空：若欧美盘时段金价有效跌破4160美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于4185美元上方，目标依次看向4120、4100美元。

周末前谨慎：美伊协议执行层面仍存变数，周末地缘消息面不确定性较高，持仓不宜过夜，严格风控。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月19日周五

① 待定美伊首轮直接技术谈判在瑞士举行

② 07:01 英国6月Gfk消费者信心指数

③ 07:30 日本5月核心CPI年率