小非农爆冷叠加美伊协议曙光，银价单日暴涨逾4%站上62关口

发布时间：2026-08-06 15:45:46

行情回顾

周三（8月5日），受美国7月ADP就业数据大幅不及预期及美伊霍尔木兹海峡协议预期升温双重提振，现货白银单日大幅收涨。价格开盘于59.503美元/盎司，亚欧盘时段震荡走高，美盘时段受ADP数据爆冷及美债收益率下行推动加速拉升，盘中最高触及61.948美元/盎司，最低回踩至59.373美元/盎司，最终收盘于62.01美元/盎司附近，单日上涨4.20%。日线收出一根近乎光头光脚的大阳线，盘中一度突破62美元整数关口，创7月7日以来最高水平-。纽约白银主力合约大幅上涨4.19%，收于62.255美元/盎司，沪银主力合约同步上涨3.72%，报15260元/千克。

周四（8月6日）亚市早盘至午盘，银价在隔夜收盘价附近开盘后延续偏强运行。北京时间14点31分，现货白银实时报价61.80美元/盎司附近。日内开盘于61.46美元/盎司，盘中最低回踩至61.46美元/盎司-，随后受美伊协议谈判持续推进及美元指数偏弱运行推动，一度刷新高点至62.63美元/盎司附近。盘面呈现典型的“数据+地缘双驱动突破”格局——ADP就业数据大幅不及预期削弱美联储加息紧迫性，伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡航行协议推动油价下行、美债收益率走低，银价一举突破60、61、62美元三道整数关口。

基本面分析

1. 美国7月ADP仅增4.4万人，就业市场降温信号明确

美国就业市场释放出明确的降温信号。8月5日晚间公布的数据显示，美国7月ADP就业人数仅录得4.4万人，远低于市场预期的7万人，也低于6月向下修正后的9.5万人，创下今年1月以来的最小增幅。大部分新增职位来自医疗行业，商品生产企业则减少了3000个就业岗位。

ADP数据素有“小非农”之称，其大幅走弱为周五即将公布的7月非农就业报告蒙上阴影。经济学家调查显示，市场预期7月非农就业增加约8万人。若7月非农继续走软，美联储加息的紧迫性将进一步降低，9月加息概率有望继续回落，为白银提供持续的上行动能。

2. 伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡协议，油价承压下行

美伊局势出现实质性突破。伊朗外交部表示，与阿曼接近达成海峡协议，海峡现有两条航道将关闭，进入霍尔木兹海峡新航道以及驶离海峡的部分航程经过伊朗领海，新航道预计可使用2至4个月。特朗普北京时间周三上午表示，美伊协议48小时内见分晓。美国国务卿鲁比奥也表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡进行的谈判“已经取得进展”，但协议尚未最终敲定。

受此影响，国际油价维持弱势运行，布伦特原油维持在80美元/桶下方。油价回落通过降低通胀预期、压低债券收益率，对白银形成间接利好。

3. 美联储加息预期持续降温，9月加息概率降至57%

油价下跌与ADP数据爆冷形成共振，推动市场对美联储加息预期加速回落。美联储观察工具显示，交易员目前预计美联储在9月会议上加息的概率约为57%。这一概率较此前一周的65%-68%已明显回落。

美联储官员的表态也呈现出微妙变化。卡什卡利表示“认为现在是开始逐步上调利率的时候了，但不主张大幅加息”；库克表示“如果通胀回落趋势没有恢复，准备支持加息，最终或许仍无需加息”。鹰派立场的边际软化进一步强化了市场对加息路径的鸽派重新定价，为白银提供了持续的上行动能。

4. 白银ETF持仓持平，机构资金观望情绪仍存

微观资金面释放出中性信号。截至8月5日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15130.82吨，与前一交易日持平-。此前8月4日持仓量为15130.82吨（减少6.41吨）。

ETF持仓在经历小幅减少后归于持平，表明在银价快速反弹至62美元附近后，部分机构资金选择观望，既未继续追高加仓，也未大规模获利了结。与此同时，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较上一交易日增加4.851吨，显示黄金市场机构资金仍在回流，贵金属板块整体情绪有所改善。

5. 机构：就业降温叠加地缘缓和，白银短期偏强运行

多家机构对短期行情转向偏乐观态度。美国就业市场已开始出现明显降温迹象，市场对美联储后续加息的预期将进一步减弱，贵金属板块的反弹行情或将持续更长时间。中东地缘局势缓和平抑了油价与通胀预期，美元指数持续回调，支撑贵金属价格走强，预计贵金属价格有望延续反弹之势。白银工业属性较强，使其对地缘边际变化更为敏感，加之白银市场规模相对黄金较小，故整体涨幅大于黄金。

技术面分析

日线级别：

日线图显示，银价周三在59.373美元附近获得支撑后大幅回升至62.01美元，收出近乎光头光脚的大阳线，一举突破60、61、62美元三道整数关口，并收复50日均线。周四亚盘延续强势，截至目前最高触及62.63美元附近。当前，61.00-61.50美元区域已从此前的阻力转变为关键支撑平台——若能守住该区域上方，则有望进一步向上测试63.00-64.00美元区域；若冲高回落，则可能回踩61.00-61.50美元寻求支撑。日线MACD指标红色动能柱持续急剧放量，快慢线在零轴下方金叉后加速上行，RSI快速攀升至65上方，显示日线级别多头动能强劲。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“单边突破拉升”形态。银价在59.373美元附近获得支撑后连续收出多根大阳线，已突破所有短期均线压制，MACD指标红色动能柱持续急剧放量，显示短线多头动能强劲。技术形态显示，上方短期阻力位于63.00-64.00美元区域；下方初步支撑位于61.00-61.50美元一带，强支撑位于60.00-60.50美元区域。

解析与日内操作策略

综合来看，白银市场正经历由“ADP数据爆冷引爆加息预期降温”、“伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡协议”与“美元指数偏弱运行”多重因素交织驱动的爆发性上涨行情。美国7月ADP仅增4.4万人创年内新低，9月加息概率从65%-68%降至57%附近；伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡新航道接近达成一致，国际油价维持弱势，美债收益率下行。银价自59.373美元低点连续突破60、61、62美元三道整数关口，截至目前最高触及62.63美元，单日涨幅创近期新高。

银价自59.373美元低点暴涨至62美元上方，短期“数据+地缘双驱动”特征明显。美伊协议虽已取得实质性进展，但正式协议尚未最终签署——鲁比奥表示协议尚未最终敲定，伊朗方面仍寻求对海峡过境船只收取货物价值5%至7%的费用，局势仍存在一定变数。今晚将公布美国至8月1日当周初请失业金人数，明日将公布7月非农就业报告，在重磅数据出炉前，银价短线急涨后存在技术性回调需求，但中期上行趋势已经确立。

上方压力位：63.00 / 63.50 / 64.00

下方支撑位：61.50 / 61.00 / 60.50

操作策略：

1回调短多：若欧盘时段银价回踩至61.00-61.50美元支撑区域企稳，可考虑轻仓尝试多单，止损设于60.50美元下方，目标依次看向62.00、62.50、63.00美元。

2阻力位短空：若银价快速拉升至63.00-63.50美元强阻力区域遇阻回落，可考虑极轻仓试空，止损设于64.00美元上方，目标依次看向62.00、61.50美元。

非农数据前谨慎：银价短线已连续大涨，技术指标进入超买区域，存在回调风险。明日美国7月非农就业报告是决定银价中期走向的关键变量，若数据继续走软，银价有望进一步向上拓展空间；若数据超预期强劲，可能引发获利回吐。建议严格控制仓位，密切关注美伊协议进展及今晚初请失业金数据，等待方向进一步明朗后再顺势跟进。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年8月6日周四

① 15:00 瑞士7月季调后失业率

② 17:00 欧元区6月零售销售月率

③ 17:30 美国7月挑战者企业裁员人数

④ 20:30 美国至8月1日当周初请失业金人数