小非农爆冷叠加美伊协议曙光，金价单日暴涨逾200美元

发布时间：2026-08-06 15:43:19

行情回顾

周三（8月5日），受美伊霍尔木兹海峡协议预期升温及美国7月ADP就业数据爆冷双重提振，现货黄金单日暴涨逾200美元。价格开盘于4076.53美元/盎司，亚欧盘时段震荡走高，美盘时段受ADP数据大幅不及预期及美债收益率下行推动加速拉升，盘中最高触及4247.02美元/盎司附近，最低回踩至4064.90美元/盎司，最终收盘于4247.02美元/盎司，较前一交易日上涨4.16%。日线收出一根近乎光头光脚的大阳线，单日涨幅创今年2月初以来最大，并收复50日均线。纽约黄金主力合约大幅上涨4.20%，收于4308美元/盎司。COMEX黄金期货涨3.74%，报4308美元/盎司。

周四（8月6日）亚市早盘至午盘，金价在隔夜收盘价附近高开后延续偏强运行，盘中强势突破4300美元整数关口。现货黄金报4263.78美元/盎司附近。日内开盘于4248.34美元/盎司，盘中最高触及4303.90美元/盎司，最低回踩至4243.59美元/盎司。纽约期金同步走强，突破4360美元关口，最高触及4363.70美元/盎司。盘面呈现典型的“数据+地缘双驱动突破”格局——ADP就业数据大幅不及预期削弱美联储加息紧迫性，伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡航行协议推动油价暴跌、美债收益率下行，金价一举突破4200、4300两道整数关口。

基本面分析

1. 美国7月ADP仅增4.4万人，就业市场降温信号明确

美国就业市场释放出明确的降温信号。8月5日晚间公布的数据显示，美国7月ADP就业人数仅录得4.4万人，远低于市场预期的7万人，也低于6月向下修正后的9.5万人，创下今年1月以来的最小增幅。大部分新增职位来自医疗行业，商品生产企业则减少了3000个就业岗位。

ADP数据素有“小非农”之称，其大幅走弱为周五即将公布的7月非农就业报告蒙上阴影。经济学家调查显示，市场预期7月非农就业增加约8万人。若7月非农继续走软，美联储加息的紧迫性将进一步降低，9月加息概率有望继续回落，为黄金提供持续的上行动能。

2. 伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡协议，油价暴跌提振金价

美伊局势出现实质性突破。8月5日，伊朗外交部发言人巴加埃在社交媒体表示，伊朗与阿曼已就霍尔木兹海峡拟定航道的地理坐标达成一致，两国联合声明已进入终审阶段。伊朗副外长加里巴巴迪进一步披露，新航道将建立“不同于过去60年的新通行模式”——目前经阿曼领海的南部航道和位于伊朗领海内的北部航道均将关闭，根据新设定的航道，商业船舶将获得安全通行保障。

受此影响，国际油价大幅跳水，布伦特原油跌超7%至每桶83.77美元。油价暴跌引发的通胀降温预期推动美债收益率全线下行，10年期美债收益率大幅走低，持有黄金的机会成本显著下降。黄金价格因此获得强劲上行动能，单日暴涨逾200美元。

3. 美联储加息预期加速降温，9月加息概率降至59%

油价暴跌与ADP数据爆冷形成共振，推动市场对美联储加息预期加速回落。交易员目前预计美联储在9月15日至16日政策会议上加息的概率已降至59%，低于一天前的67%。市场对年底前加息次数的预期也从两周前的两次减少至一次。

多位美联储官员的表态也呈现出微妙变化。美联储卡什卡利表示“认为现在是开始逐步上调利率的时候了，但不主张大幅加息”。库克则表示“如果通胀回落趋势没有恢复，准备支持加息，最终或许仍无需加息”。鹰派立场的边际软化进一步强化了市场对加息路径的鸽派重新定价，为黄金提供了持续的上行动能。

4. 黄金ETF持仓连续三日增持，机构资金加速回流

微观资金面释放出强烈的积极信号。截至8月5日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量为1014.148吨，较前一交易日增加4.851吨。此前8月4日持仓量为1009.297吨（增持3.423吨），8月3日为1005.874吨。SPDR持仓连续三个交易日累计增持约8.274吨，彻底扭转了此前持续减少的态势，表明在金价突破4200美元的过程中，机构资金正在加速回流。

与此同时，韩国央行时隔逾13年重启黄金购买计划，全球央行购金潮持续为金价提供结构性底部支撑。

5. 机构：金价底部确认，上行空间进一步打开

多家机构对短期行情转向偏乐观态度。美联储加息预期减弱，贵金属反弹行情或将持续更长时间。预计贵金属价格有望延续反弹之势。“美伊局势降温推动油价大跌，缓和了美联储的加息预期，中长端美债收益率自高位明显回落，黄金估值得到一定程度修复”。

技术面上，有分析指出黄金价格已突破4180-4200美元阻力位，正试图在4250美元上方企稳。若金价成功站上4250美元，将向下一个阻力位4360-4380美元区间迈进。

技术面分析

日线级别：

日线图显示，金价周三在4064.90美元附近获得支撑后单日暴涨逾200美元至4247.02美元收盘，收出近乎光头光脚的大阳线，一举突破4100、4200两道整数关口，并收复50日均线。周四亚盘延续强势，进一步突破4300美元整数关口，截至目前最高触及4303.90美元。当前，4200-4250美元区域已从此前的阻力转变为关键支撑平台——若能守住该区域上方，则有望进一步向上测试4350-4380美元区域；若冲高回落，则可能回踩4200-4250美元寻求支撑。日线MACD指标红色动能柱急剧放量，快慢线在零轴下方金叉后加速上行，RSI自55附近快速攀升至70上方，显示日线级别多头动能极为强劲，但短期已进入超买区域，需警惕技术性回调风险。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“单边突破拉升”形态。金价在4064美元附近获得支撑后连续收出多根大阳线，已突破所有短期均线压制，MACD指标红色动能柱持续急剧放量，显示短线多头动能极为强劲。技术形态显示，上方短期阻力位于4350-4380美元区域，若金价能够有效突破并站稳，将进一步向上挑战4400-4450美元区间；下方初步支撑位于4250-4280美元一带，强支撑位于4200-4220美元区域。

解析与日内操作策略

综合来看，黄金市场正经历由“ADP数据爆冷引爆加息预期降温”、“伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡协议”与“机构资金加速回流”多重因素交织驱动的爆发性上涨行情。美国7月ADP仅增4.4万人创年内新低，9月加息概率从67%骤降至59%；伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡新航道达成一致，国际油价暴跌超7%，美债收益率全线下行。SPDR黄金ETF持仓连续三日增持，累计增加约8.274吨-。金价自4064美元低点连续突破4100、4200、4300三道整数关口，截至目前最高触及4303.90美元，单日涨幅创2月以来最大。

金价自4064美元低点暴涨至4300美元上方，短期“数据+地缘双驱动”特征明显。美伊协议虽已取得实质性进展，但正式协议尚未最终签署，伊朗方面仍要求收取通行费用，局势仍存在一定变数。今晚将公布美国7月ISM非制造业PMI及初请失业金数据，明日将公布7月非农就业报告，在重磅数据出炉前，金价短线急涨后存在技术性回调需求，但中期上行趋势已经确立。

上方压力位：4350 / 4380 / 4400

下方支撑位：4250 / 4200 / 4180

操作策略：

1，回调短多：若欧盘时段金价回踩至4220美元支撑区域企稳，可考虑轻仓尝试多单，止损设于4205美元下方，目标依次看向4250、4300美元。

3，阻力位短空：若金价快速拉升至4300美元强阻力区域遇阻回落，可考虑极轻仓试空，止损设于4310美元上方，目标依次看向4260 4230美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年8月6日周四

① 15:00 瑞士7月季调后失业率

② 17:00 欧元区6月零售销售月率

③ 17:30 美国7月挑战者企业裁员人数

④ 20:30 美国至8月1日当周初请失业金人数

⑤ 22:00 美国7月全球供应链压力指数